맨체스터 유나이티드의 상업적 성과에 대해 일부 경영진이 우려하고 있다

 

By Mark Critchley, Adam Crafton and Laurie Whitwell

 

Feb. 5, 2026 / Updated 5:08 pm

 

 

최근 맨체스터 유나이티드가 딜로이트의 연례 ‘풋볼 머니 리그’에서 역대 최저 순위로 떨어졌을 때, 그 이유는 어렵지 않게 짐작할 수 있었다.

 

 

 

지난 시즌 맨유가 기록한 1억 7,290만 파운드의 중계권 수익은 국내외 많은 라이벌 클럽들과 비교했을 때 비교조차 되지 않을 정도로 초라했다. 그 이유는 단 하나, 챔피언스리그 무대를 밟지 못했기 때문이었다.

 

 

 

재정적 지배력이 과거의 일이 되어가고 있는 클럽에게 있어, 유럽 최정예 클럽 대항전에 지속적으로 진출하고 토너먼트 상위 단계에 오르는 것은 가장 빠른 해결책이 될 수 있다. 마이클 캐릭 임시 감독 체제에서의 최근 성적은 다음 시즌 유럽 엘리트 무대 복귀에 대한 희망을 불러일으켰다.

 

 

 

그럼에도 불구하고 맨유는 지난 10여 년간 챔피언스리그 진출이 불규칙했음에도 지금까지 딜로이트 상위 5위권을 유지해 왔으며, 여전히 유럽에서 가장 많은 수익을 창출하는 클럽 중 하나로 꼽힌다.

 

 

 

74,197명을 수용할 수 있는 올드 트래포드 덕분에 매치데이 수익은 항상 강력했지만, 맨유의 매출이 라이벌들을 따돌리고 급증할 수 있었던 것은 폭발적인 상업 및 스폰서십 수익 덕분이었다.

 

 

 

지난 시즌 프리미어리그 15위라는 초라한 성적과 유로파리그 결승전 패배에도 불구하고, 맨유의 상업 수익은 구단 역대 최고치인 3억3,330만 파운드를 기록했다. 머니 리그에 따르면 레알 마드리드, 바르셀로나, 바이에른 뮌헨, 맨체스터 시티만이 맨유보다 더 많은 수익을 올렸다.

 

 

수년간의 정체기 이후 지난 시즌 성장세를 보인 맨유의 상업 수익
2015-16시즌부터 2024-25시즌까지의 상업 수익 추이

 

해당 수치 중 1억 8,840만 파운드는 스폰서십을 통해 발생했다. 이는 2년 전 기록한 1억 8,950만 파운드에 이어 구단 역사상 두 번째로 높은 수치다.

 

 

 

이 중 절반 가까이는 용품 제조사인 아디다스와의 10년 장기 파트너십(연간 9,000만 파운드)을 통해 벌어들였다. 이 계약은 2023년 7월 재계약 당시 프리미어리그 역사상 최대 규모로 평가받으며 큰 화제를 모았다.

 

 

 

몇 달 뒤, 미국 기술 기업인 퀄컴과 체결한 연간 6,000만 파운드 규모의 메인 스폰서 계약이 그 뒤를 이었다. 퀄컴의 자회사인 스냅드래곤은 지난 두 시즌 동안 맨유 남녀 팀 셔츠 전면을 장식해 왔다.

 

 

 

아디다스와의 재계약과 마찬가지로, 이는 많은 업계 관측통들의 예상을 뒤엎는 결과였다. 지난 10년간의 부진한 성적에도 불구하고 거대 자본을 가진 스폰서를 유치하는 클럽의 능력은 여전하다는 것을 입증한 셈이다.

 

 

 

이는 에드 우드워드 전 부회장에게는 자신의 주장이 옳았음을 입증하는 결과처럼 보일 것이다. 우드워드는 2018년 뉴욕 증권거래소 컨퍼런스 콜에서 투자자들에게 “경기 성적이 우리가 비즈니스의 상업적인 측면에서 할 수 있는 일에 실질적으로 의미 있는 영향을 미치지는 않는다”고 언급한 바 있다.

 

 

베이징에 위치한 맨체스터 유나이티드 메가스토어

 

 

당시 회의론자들의 비웃음을 샀던 그 발언은 이후 대체로 사실임이 증명되었으나, 이제 그 주장이 본격적으로 시험대에 오르기 시작한 것일까?

 

 

 

맨유는 블록체인 기업 테조스와의 3년 계약이 종료된 지난여름 이후 새로운 트레이닝 키트 스폰서를 구하지 못하고 있다. 구단과 셔츠 소매 스폰서인 DXC 테크놀로지와의 파트너십 역시 이번 시즌을 끝으로 만료될 예정이다.

 

 

 

구단 측은 두 상황 모두에 대해 여유로운 태도를 유지하고 있다. 트레이닝 키트 계약에 있어 단순히 공백을 빠르게 메우기보다는 적정한 가치의 적절한 파트너를 찾는 것이 우선순위라는 입장이다. 그들은 2022-23시즌 종료 후 영구적인 셔츠 스폰서를 구하지 못했던 첼시의 사례를 자신들에게 유리한 비교 대상으로 제시하고 있다.

 

 

 

그러나 맨유의 상업 부서가 스폰서십 수익 부족 문제를 해결해야 하는 과제에 직면했다는 점에는 의문의 여지가 없다. 테조스 계약 가치인 최소 2,400만 파운드에서, 소매 스폰서까지 확보되지 않을 경우 그 이상의 공백이 발생할 수 있는 상황이다.

 

 

 

이 문제는 최근 캐링턴 훈련 단지에서 열린 집행위원회(ExCo) 회의의 의제로 다뤄졌으며, 이 자리에는 대주주인 조엘 글레이저와 에이브럼 글레이저도 참석했다. 관계 보호를 위해 익명을 요구한 구단 소식통은 디 애슬레틱에 “두 구단주 모두 상업적 성과에 대해 내부적으로 우려의 목소리를 냈다”고 전했다. 구단 측은 고위 경영진이 직면한 과제를 인지하고 있으며 전략적으로 일치된 입장을 유지하고 있다고 주장했다.

 

 

 

구단 소식통은 상업 수익 부족에 대한 우려로 인해 이네오스(INEOS) 스포츠의 CEO인 장 클로드 블랑이 구단 내에서 더 적극적인 행보를 보이게 되었다고 덧붙였다.

 

 

 

블랑은 2년 전 짐 랫클리프 경의 소수 지분 인수가 완료되었을 때 맨유에서 가장 두드러진 이네오스 측 인물 중 한 명이었다. 그는 구단 이사회 구성원으로 임명되었으며, 2024년 패트릭 스튜어트가 떠나고 오마르 베라다가 합류하기 전까지 임시 CEO를 맡기도 했다.

 

 

 

블랑은 지난 3월 구단 이사회에서 물러났으나, 국제 축구 관계 책임자로서 국제축구연맹(FIFA), 유럽축구연맹(UEFA), 유럽클럽협회(ECA) 등 유관 기관과의 회의 및 컨퍼런스에서 구단을 대표하며 활동을 이어왔다.

 

 

 

최근 맨체스터 더비 당시 올드 트래포드의 디렉터 박스에서 포착된 블랑은 현재 구단의 상업 운영을 모니터링하고 있으며, 마크 암스트롱 비즈니스 총괄 책임자(CBO)와 협력할 예정이다.

 

 

맨체스터 시티와의 경기에서 제이슨 윌콕스, 오마르 베라다, 짐 랫클리프 경 옆에 앉은 장 클로드 블랑(맨 오른쪽)

 

 

구단은 블랑이 이사회에서 물러난 이후에도 정기적으로 집행위원회 회의에 참석해 왔으며, 직원들에게 지속적으로 조언과 지원을 제공해 왔다고 강조했다.

 

 

 

암스트롱은 파리 생제르맹(PSG)에서 7년 가까이 상업 부문 고위직을 역임한 후 1년 전 맨유의 신설 직책에 부임했다. 그는 2011년부터 2022년까지 PSG의 CEO를 지낸 블랑 밑에서 근무한 경력이 있다.

 

 

 

이들의 과제는 트레이닝 키트 스폰서 공백을 메우고 소매 스폰서 문제를 조속히 해결하는 것뿐만 아니라, 수년간 이어진 경기장 안에서의 부진이 상업적으로도 영향을 미치기 시작했다는 분위기를 반전시키는 것이다.

 

 

 

맨유의 스폰서십 난항은 소수 구단주인 랫클리프와 이네오스 주도의 경영진이 단행한 대대적인 인력 감축 이후, 구단 상업 부서 내에서 발생한 심각한 격변기 뒤에 찾아왔다.

 

 

 

맨유의 회계 보고서에 따르면, 2023-24시즌 동안 상업 부문에 등록된 직원의 평균 인원은 170명이었다.

 

 

 

이는 축구 부문의 비선수 직원 수인 193명과 큰 차이가 없는 수치지만, 구단 관계자들은 남성 팀이 부진한 성적을 거두고 있는 상황에서 거액의 계약을 성사시켜야 하는 업무의 복잡성을 고려할 때 해당 인력 규모는 타당한 수준이라고 주장하고 있다.

 

 

 

지난 시즌 해당 부문의 평균 인원은 129명으로 줄어들며 24%의 감소 폭을 기록했다. 현재 진행 중인 구조조정 프로그램이 마무리되어 이번 시즌 연말 결산에 반영되면 인원수는 더욱 줄어들 것으로 예상된다.

 

 

 

해당 부서는 단순히 인력이 줄어든 것을 넘어 사실상 수뇌부가 전멸한 상태다. 2023년 당시 막대한 수익을 안겨준 아디다스 및 퀄컴과의 계약을 성사시키는 데 결정적인 역할을 했던 핵심 인물들이 대거 떠나면서, 그 공백을 메워야 하는 과제를 안게 되었다.

 

 

아디다스 계약의 핵심 인물이었던 제임스 홀로이드는 상업 개발 총괄직을 떠나 번리의 CEO로 부임했다. 맨유의 제휴 및 파트너십 부문 전 CEO였던 빅토리아 팀슨 역시 퀄컴과의 파트너십이 발표된 지 불과 몇 달 만에 구단을 떠났다. 팀슨은 현재 다수의 맨유 출신 직원들이 합류한 상업 대행사 알티우스8을 이끌고 있다.

 

 

 

맨유의 상업 운영에 정통한 이들에 따르면, 지난 18개월 동안 발생한 조직적 지식과 경험의 손실은 맨유가 가장 중요한 스폰서십 계약 일부를 유지하거나 새로운 파트너를 유치하는 데 겪고 있는 문제의 핵심 원인으로 지목된다.

 

 

 

기술 기반 파트너십인 테조스와 DXC의 계약은 구단의 축구 및 상업 부문 모두에서 일상적인 운영과의 통합 요소를 포함하고 있었다.

 

 

맨유의 트레이닝 키트 스폰서였던 테조스

 

 

테조스와의 파트너십은 2022년 초에 공개되었다. 암호화폐 붐이 막바지에 다다른 시점과 맞물린 것은 우연이 아니었으며, 맨유 브랜드의 대체 불가능 토큰(NFT) 컬렉션 협업으로 가장 잘 알려져 있다.

 

 

 

한편, DXC 테크놀로지는 셔츠 소매 스폰서이자 맨유의 디지털 전환 파트너로 발표되었다. 이들은 맨유와 긴밀히 협력하며 공식 앱을 개선하고 사용자 맞춤형 서비스를 도입했을 뿐만 아니라, 경기력에도 영향을 미쳤다.

 

 

 

2024년 DXC 보고서에는 이 회사가 맨유의 신설 데이터 부서를 지원하기 위해 어떻게 축구 데이터 허브 구축을 돕고 있는지가 상세히 담겼다. 해당 보고서는 이 파트너십이 “구단 자체 데이터 과학자들이 선수 경기력 분석 요구에 맞춰 도구를 정교하게 조정할 수 있도록 권한을 부여하고 있다”고 설명했다.

 

 

 

이른바 통합 파트너로서 테조스와 DXC는 맨유의 전담 직원 팀과 협력하여 이러한 프로젝트를 진행했다. 맨유의 상업 운영에 정통한 소식통들은 파트너들과 통합 프로젝트를 수행하던 직원들이 정리해고될 경우, 그 노하우는 쉽게 대체될 수 없으며 파트너사들이 재계약을 주저하게 되는 것은 당연한 결과라고 지적하고 있다.

 

 

 

인력뿐만 아니라 예산도 삭감되었다. 스폰서들이 투자 대비 수익을 얻고 있다고 느끼게끔 맨유 직원들이 수행하던 파트너십 관련 마케팅 캠페인 역시 긴축 재정의 희생양이 되는 경우가 늘고 있다.

 

 

 

스폰서들이 기대할 수 있었던 많은 특전 또한 축소되었다. 이는 입장권이나 무료 셔츠 지급이 줄어들었음을 의미한다. 사소하게 들릴 수 있으나, 이러한 기업 대상 혜택들은 경기장 안에서의 부진한 성적이나 장외 논란으로부터 스폰서들의 시선을 돌리게 만드는 역할을 하곤 했다.

 

 

 

관계 유지를 위해 때로는 상업 부서 직원들이 하루 20시간씩 근무하며 상시 지원을 제공하는 등 헌신적인 노력이 수반되기도 했다. 하지만 규모가 줄어든 현재 팀 체제에서는 이러한 방식이 더 이상 실현 불가능한 것으로 평가받고 있다.

 

 

에이브럼(왼쪽)과 조엘 글레이저 구단주는 맨유의 상업적 성과에 대해 우려해 왔다

 

 

일부 소식통에 따르면, 이네오스 측의 태도는 파트너십 계약서에 명시된 내용 이상의 것은 제공하지 않는다는 방침이다. 이들은 맨유 경영진이 자신들이 물려받은 상업적 거물의 본질을 근본적으로 이해하지 못하고 있다고 주장하고 있다.

 

 

 

상업 부문의 비용이 절감된 것은 분명한 사실이다. 그러나 맨유 측은 기존의 제반 비용이 지나치게 과도했으며, 파트너들에게 우수한 수준의 서비스를 제공하는 데 있어 불필요한 지출이었다고 반박하고 있다.

 

 

 

구단은 스폰서들이 그 무엇보다 원하는 것은 경기장 안팎에서 성공하는 맨유의 모습이라고 믿고 있으며, 기존 파트너들이 이네오스 합류 이후 일어난 막후 변화에 긍정적인 반응을 보였다고 판단하고 있다.

 

 

 

테조스와의 파트너십은 지난여름 3년 계약 만료와 함께 종료되었다. 소식통에 따르면, 인력 감축에도 불구하고 테조스 측은 트레이닝 키트 스폰서십은 종료하되 전문 프로젝트 협력은 지속하는 소규모 계약을 협상하고 싶어 했으나, 맨유는 이러한 제안을 받아들이지 않았다.

 

 

 

맨유와 테조스가 결별한 지 6개월이 지난 지금, 맨유의 디지털 수집품 웹사이트는 구단 홈페이지(manutd.com)로 연결된다. 맨유는 더 이상 새로운 NFT를 발행하지 않고 있으며, 이미 구매한 NFT는 2차 시장에서 거래될 수 있다고 밝혔다. 트레이닝 키트는 여전히 스폰서가 없는 상태다.

 

 

 

이번 시즌 맨유의 스폰서십 수익을 하락시키는 또 다른 요인은 아디다스와의 유니폼 파트너십 체결 이후 처음으로 연간 계약금 전액을 수령하지 못한다는 점이다.

 

 

 

2015년에 공개된 원 계약에는 맨유가 2년 연속 챔피언스리그 진출에 실패할 경우 연간 지급액의 30%를 삭감한다는 조항이 포함되어 있었다.

 

 

 

해당 조항은 2017년과 2020년에 아슬아슬하게 적용을 피하며 단 한 번도 발동되지 않았으나, 파트너십 갱신 과정에서 연속 시즌 조건이 삭제되고 벌칙금이 1,000만 파운드로 감액되는 등 재협상이 이뤄졌다.

 

 

 

새로운 조항은 유로파리그에만 출전했던 지난 시즌에는 적용되지 않았으나, 10여 년 만에 유럽 대항전 없이 시즌을 치르게 된 올해부터 효력이 발생했다.

 

 

 

만약 맨유가 다음 시즌에도 챔피언스리그 진출에 실패할 경우 1,000만 파운드의 벌칙금이 추가로 적용되며, 이는 캐릭 체제하에서 시즌을 강력하게 마무리하는 것이 얼마나 중요한지를 다시 한번 일깨워준다.

 

 

스냅드래곤은 두 시즌 동안 맨체스터 유나이티드의 셔츠 스폰서를 맡아왔다

 

 

맨유의 유니폼 전면 파트너십 역시 성적의 영향을 받았다. 퀄컴은 계약의 일환으로 남성팀 국내 컵 대회 및 여성팀 경기의 유니폼 뒷면 권리를 자사의 비즈니스 파트너들에게 제공할 수 있으며, 이를 통해 상업적 관계를 구축하고 있다.

 

 

 

마이크로소프트는 지난 2년 동안 이 자리를 채우며 자사의 AI 기반 코파일럿+(Copilot+) PC 노트북 제품군을 홍보해 왔다. 지난 시즌 맨유 남성팀은 프리시즌 투어에서 코파일럿+ PC 로고를 부착한 데 이어, 맨체스터 시티와의 커뮤니티 실드, FA컵 3경기, 카라바오컵 3경기 등 총 7번의 공식 경기에서 해당 로고가 새겨진 유니폼을 입고 경기에 나섰다.

 

 

 

올해 맨유의 조기 컵 대회 탈락은 해당 로고가 노출될 기회가 적었음을 의미한다. 결과적으로 이번 시즌에는 지난달 브라이튼 앤 호브 알비온에 패하며 탈락한 FA컵 경기와, 구단 역사상 최악의 순간 중 하나인 4부 리그 그림즈비 타운과의 카라바오컵 참패 경기에서만 로고가 노출되었을 뿐이다.

 

 

 

실망스러운 컵 대회 성적과 유럽 대항전의 부재는 시즌 중 친선 경기를 치를 수 있는 일정상의 여유를 만들어주었고, 이는 공식 경기 수 감소로 인한 수익 손실을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있다.

 

 

 

사우디아라비아에서의 시즌 중 경기 개최와 관련한 초기 논의는 지난 10월 디 애슬레틱을 통해 공개된 바 있다. 지난주 셰이크 아흐메드 알 유세프 쿠웨이트 축구협회장은 2월에 쿠웨이트에서 친선 경기를 치르자는 맨유의 요청을 거절했다고 주장했다. 맨유는 디 애슬레틱에 이를 부인했으나, 제3자가 구단을 대신해 쿠웨이트 측에 제안을 전달했을 가능성은 배제하지 않았다.

 

 

 

맨유는 이번 시즌 하반기 여유 일정 동안 플로리다에서 전지훈련 캠프를 진행할 기회도 제안받았으나, 이는 최종적으로 무산되었다. 디 애슬레틱은 선수들과의 협의 끝에 내린 결정이라고 전해 들었으나, 맨유 측은 이것이 순수하게 구단 차원의 결정이었다고 주장하고 있다.

 

 

시즌 중 친선 경기는 맨유가 프리미어리그 라이벌들보다 지속적으로 더 많은 수익을 창출할 수 있는 기반이 되어온 수백만 파운드 규모의 다년 스폰서십 계약에 비하면 임시방편에 불과하다.

 

 

 

맨유 측은 이러한 수익 창출 능력이 약화되지 않았으며, 트레이닝 키트 스폰서의 부재를 제외하면 2025-26시즌 현재까지의 상업 수익은 호조를 보이고 있다고 밝혔다.

 

 

 

지난여름, 구단은 아마존 프라임과의 1,000만 파운드 이상의 가치를 지닌 밀착 취재 다큐멘터리 계약 논의를 중단했다. 이는 클럽 대상'All or Nothing' 시리즈 사상 최고액에 해당하는 조건이었으나, 후벵 아모림 전 감독이 1군 선수단에 대한 잠재적인 취재 개입에 거부감을 명확히 드러냈기 때문이다.

 

 

 

아모림의 입장은 이후 열린 집행위원회에서 지지를 받았고, 상업적 이익보다 스포츠적 이유가 우선시되었다. 맨유는 이것이 손실된 수익을 메우기에 급급한 클럽의 행동이 아니며, 자신들의 상업적 입지는 여전히 경쟁 구단들의 부러움을 사고 있다고 주장하고 있다.

 

 

 

그러나 지난 10년간 맨유의 상업적 지배력을 바짝 추격해 온 프리미어리그 라이벌들의 압박이 점점 거세지고 있다는 사실은 변함이 없다.

 

 

 

그 기간 동안 맨유의 상업 수익이 25% 증가한 반면, 맨체스터 시티의 수익은 거의 두 배로 뛰었다. 아스날, 리버풀, 첼시는 이보다 더 빠른 성장세를 보였지만, 새 경기장 개장 이후 상업 수익이 무려335%나 폭등한 토트넘 홋스퍼의 속도에는 미치지 못했다.

 

 

 

프리미어리그의 이른바 '빅6'에 속하는 맨유의 라이벌들은 당시 훨씬 더 낮은 기준점에서 출발했기에 인상적인 퍼센트 성장률을 달성하기가 상대적으로 수월했다. 하지만 이제 그들은 절대적인 수치 면에서도 맨유를 따라잡고 있다.

 

 

 

2016년 토트넘의 상업 수익은 맨유보다 2억 파운드 이상 적었다. 하지만 2023-24시즌에는 그 격차가 5,000만 파운드 미만으로 좁혀졌다. 맨유가 아스날과 첼시보다는 여전히 크게 앞서 있지만, 리버풀의 상업 수익은 이미 두 시즌 전에 맨유를 넘어섰다. 맨체스터 시티는 5년 전에 맨유를 앞질렀다.

 

 

 

스폰서십만 놓고 보면, 아디다스 및 퀄컴과의 거액 계약을 맺고 테조스가 아직 파트너로 남아있었음에도 불구하고 맨유의 수익은 지난10년간 2,830만 파운드 증가하는 데 그쳤다. 토트넘만이 연례 회계 보고서에 스폰서십 수익을 별도로 공개하고 있는데, 그들의 수치는 단 3년 만에 3,050만 파운드나 증가했다.

 

 

 

맨유가 한때 라이벌들에 대해 가졌던 우위는 점차 깎여 나갔다. 그리고 구단 상업 부서가 혼란스럽고 불확실한 18개월을 보낸 지금, 그들은 더 이상 뒤처질 여유가 없다.

 

 

https://www.nytimes.com/athletic/7015588/2026/02/05/manchester-united-commercial-revenue/